全球市场综述
1、欧美市场行情
三大期指涨跌不一，道指期货涨0.65%、标普500指数期货涨0.07%、纳指期货跌0.18%。德国DAX指数涨0.09%，英国富时100指数跌0.11%，法国CAC40指数涨0.58%，欧洲斯托克50指数涨0.27%。
2、市场消息面解读
多国国债收益率走势分化，凸显全球经济差异
⑴截至目前，美国2年期基准国债收益率为3.740%，高于大多数发达经济体，其中与日本的息差高达291.5个基点。⑵美国10年期国债收益率为4.297%，与英国10年期国债收益率的息差为37.0个基点，与德国的息差则为154.4个基点。⑶在欧洲内部，德国2年期国债收益率为1.971%，与英国2年期国债的息差为195.6个基点，与法国的息差为24.5个基点。⑷德国10年期国债收益率为2.753%，与英国的息差达到191.4个基点，与美国的息差为154.4个基点。⑸数据显示，在主要的全球经济体中，国债收益率存在显著差异，反映出各国央行政策立场、通胀预期和经济前景的不同。
海外官方美债持仓下降，或预示市场情绪转变
⑴截至8月13日当周，外国官方和国际机构在美联储的托管持有量下降0.7%至3.193万亿美元。⑵其中，托管持有的美国国债价值下降0.8%至2.856万亿美元，而机构债券/抵押贷款支持证券（MBS）的持有量则小幅上升0.2%至2559亿美元。⑶其他证券的持有量微升0.1%至805亿美元。⑷与去年同期相比，外国官方和国际机构持有的可流通美国国债减少2.1%，而机构债券/MBS的持有量更是暴跌17.2%。⑸这些数据显示出海外官方对美国国债的需求有所减弱，可能反映出全球资本流向和市场情绪的变化。
日本GDP强劲提振日元，美元兑日元技术位面临考验
⑴由于日本第二季度GDP年化增长1.0%，远超预期的0.4%，日元受到提振，导致美元兑日元走低。⑵受此影响，日本国债收益率升至8月新高，而美元兑日元目前在147.86至146.76的区间下半部分交易。⑶技术面上，美元兑日元在21日移动平均线受阻，且云图变薄，看跌倾向略占上风，但周四形成的看涨蜡烛图减缓了其下行至146关键支撑区域的动能。⑷日元走强也受到外国投资者连续第七周买入日本股票的支撑。⑸有分析指出，美国财政部官员对日本央行利率路径的评论，以及特朗普关税言论对贸易增长的影响，都将是市场关注的焦点。⑹美元兑日元若能回到148上方，将消除其看跌倾向。
多重数据与峰会交织，美债市场承压震荡
⑴北京时间周五，在关键数据公布和峰会前，美国国债市场表现平稳，收益率曲线略显陡峭。⑵周四强劲的7月生产者价格指数（PPI）数据浇灭了市场对9月美联储大幅降息的希望，使得美债市场受到冲击。⑶分析认为，特朗普关税言论的影响正在显现，7月中国工业产值同比增长5.7%，零售销售增长3.7%，均低于预期，显示出其对亚洲经济体的影响。⑷尽管近期PPI服务业通胀大幅跳升，但部分分析师认为，关税影响可能低于预期，因许多商品享有免税待遇。⑸市场将密切关注即将公布的7月美国零售销售、进口价格和纽约州制造业指数等一系列数据，以寻找经济走向和美联储政策前景的新线索。⑹美国10年期国债收益率在4.22%至4.32%的区间内震荡，交易员倾向于区间操作和押注曲线陡峭化。
Oasis演唱会意外推高通胀英国央行或将面临新挑战
⑴有分析师指出，英国乐队Oasis的重聚巡演可能会对下周公布的英国7月通胀数据产生影响，使其预测变得更加复杂。⑵尽管英国国家统计局不会将演唱会门票价格纳入通胀篮子，但由于演唱会带动了酒店价格上涨，仍可能间接推高通胀。⑶德意志银行的酒店价格追踪数据显示，酒店价格环比上涨近9%，其中Oasis在曼彻斯特的演唱会对当地酒店价格影响显著。⑷摩根士丹利则相对谨慎，其数据表明酒店价格月度涨幅为1.5%，但预计8月份酒店价格可能因艺术节和演唱会的双重影响而大幅上涨。⑸目前，德意志银行和摩根士丹利预计英国7月消费者价格指数（CPI）同比涨幅分别为3.8%和3.7%，这两个数字对英国央行来说并非利好。
零售数据料预示消费韧性，美联储九月降息预期升温
⑴北京时间周五，市场普遍预计美国7月零售销售月率将增长0.5%，与6月份0.6%的增幅基本持平。⑵该数据表明，尽管存在经济担忧，美国消费支出仍保持强劲，这得益于夏季促销活动和消费者为避免未来价格上涨而提前进行的购买。⑶美元指数8月以来已下跌约2.3%，跌破98.00关口，这反映出市场对美联储9月降息的信心增强。⑷核心零售销售（不包括汽车）预计增长0.3%，低于6月份的0.5%，表明消费有所放缓。⑸分析师认为，7月零售数据若如期温和，将为美联储提供支持，使其能够在劳动力市场走软的情况下放松货币政策。⑹尽管消费者支出保持韧性，但有迹象显示，在就业市场放缓和关税引发的价格压力担忧下，消费者正变得更加谨慎。
摩尔多瓦入欧进度反超乌克兰欧盟拟提前开闸谈判
欧盟正在考虑在摩尔多瓦9月底举行议会选举之前，将该国的入欧进程向前推进一大步，使其首次领先于乌克兰。三名外交官和一名欧盟官员称，根据欧盟官员正在研究的方案，欧洲国家将在下月初欧盟部长会议后投票决定为摩尔多瓦开设首个“谈判集群”——这是加入欧盟道路上的关键法律步骤。此举将为摩尔多瓦总统桑杜带来显著的选举助力，她的政党以亲欧立场为竞选核心。“我们必须找到办法开启首个集群，”欧盟议会议员穆雷桑表示，“这会向俄罗斯发出信号，削弱俄罗斯宣称‘入盟道路毫无进展’的说法。”然而，此举恐激怒乌克兰。一位乌克兰外交官表示：“这存在向乌克兰人发出错误信号的危险。在阿拉斯加讨论未来和平的时候，我们需要尽可能保持欧盟成员国身份的前景强劲。”
热议数据推升欧元区债市收益率，市场静待美国消费者表现
⑴北京时间周五，在市场继续消化周四强劲的美国通胀数据之际，欧元区债券收益率普遍上涨。⑵德国10年期国债收益率上涨4个基点至2.7453%，而对利率敏感的2年期国债收益率上涨1个基点至1.9506%。⑶市场普遍认为，周四强于预期的美国生产者价格数据引发了新的通胀担忧，并促使交易员缩减了对美联储降息的押注。⑷这一趋势延续至周五，但由于正值夏季交易清淡期，市场整体保持平静，欧洲股市小幅上涨，欧元兑疲软美元走高。⑸意大利10年期国债收益率上涨5个基点至3.56%，导致意大利与德国10年期国债利差收紧至70.2个基点，为2011年以来最窄。⑹市场正在等待今日晚些时候公布的美国7月零售销售、进口价格以及密歇根大学消费者信心指数等数据，这些数据将提供美国消费者状况的线索。
通胀放缓与贸易休战双重利好，全球股市资金狂涌
⑴截至8月13日的一周内，全球股票基金流入量创下六周新高，净吸纳资金193.2亿美元，成功扭转了此前一周76.3亿美元的净流出态势。⑵这一转变主要受弱于预期的美国通胀数据以及贸易局势缓和双重利好提振。⑶从区域来看，美国股票基金领跑，吸引净流入87.7亿美元；欧洲和亚洲股票基金也分别获得70.8亿美元和20.7亿美元的净投资。⑷行业层面，科技股基金表现尤为强劲，吸金40.8亿美元，创下2021年2月以来的最大周度流入。⑸债券基金同样维持热度，连续第17周获得净流入，总额达158.7亿美元，其中短期债券基金吸引44.2亿美元，为16周以来第二高。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：23，欧元/美元上涨，现报1.1690，涨幅0.36%。纽市盘前，在依靠EMA50的支撑后，欧元兑美元在最近一次交易中在其日内水平上上涨，同时测试了一个在日内水平范围内移动的小牛市通道的支撑，这种技术倾斜表明了当前支撑水平的强度，为近期更积极的交易铺平了道路。
英镑/美元：截止北京时间20：23，英镑/美元上涨，现报1.3557，涨幅0.20%。纽市盘前，（GBPUSD）价格在昨天下跌后的最后一个交易日上涨，原因是关键阻力稳定在1.3590，试图获得积极的动力，可能有助于突破这一阻力，依靠短期内的看涨修正偏差，这导致（RSI）达到超卖水平，与价格走势相比有所夸大，表明开始形成积极的背离，这可能推动价格实现更多的收益，因为其交易高于EMA50的积极压力将继续存在。
现货黄金：截止北京时间20：23，现货黄金上涨，现报3339.04，涨幅0.11%。纽市盘前，（黄金）在其最后一个盘中交易中结算，此前在短期基础上突破了一条小的看涨趋势线，加强了抛售压力，其交易持续低于EMA50，对前一时期的任何恢复尝试形成了障碍，确认了主导积极势头的弱点。
现货白银：截止北京时间20：23，现货白银下跌，现报37.776，跌幅0.57%。纽市盘前，（白银）价格在盘中水平的最后一个交易中下跌，受打破短期基础上的一条小牛市趋势线的影响，超过了EMA50的支撑，形成了价格的更多负面压力，另一方面，我们注意到（RSI）在达到超卖水平后出现了积极的信号，表明从那里开始形成积极的背离，提供了积极的动力，如果其当前支撑稳定，则有助于其恢复。
原油市场：截止北京时间20：23，美油下跌，现报63.590，跌幅0.53%。纽市盘前，（原油）价格在最后盘中交易中下跌，在达到超买水平后，在（RSI）上形成负背离，负面信号的出现，其交易低于EMA50的负面压力仍在继续，短期看跌趋势占主导地位，强化了看跌情景。
4、机构观点
摩根士丹利：看涨苹果股价称公司基本面正迎转机
⑴摩根士丹利最新报告指出，苹果公司股价近期持续上涨，且后续仍具上行空间。⑵分析师埃里克？伍德林表示："我们正变得更加乐观，认为苹果可能即将迎来转机。"⑶报告强调iPhone销售呈现积极趋势，并看好苹果产品的定价能力。⑷摩根士丹利认为："关税风险高峰期已过，监管因素对短期业绩影响低于市场预期。"
法国农贷：日本三季度经济或陷萎缩央行加息料延至2026年
⑴法国农业信贷银行预计，受美国关税及全球经济放缓担忧影响，日本企业资本支出将趋谨慎，三季度GDP可能环比萎缩。夏季高温亦将抑制消费复苏。⑵分析师预测日本央行最早将于2026年1月加息，前提是全球经济企稳且日本实际GDP四季度恢复正增长。央行需确认政策效果足以支撑经济持续复苏才会采取行动。