亚盘市场行情周一，特朗普政府对美联储主席鲍威尔展开刑事调查的不确定性加深，引发了市场对美联储独立性和美元长期前景的担忧。美元指数日内承压，截至目前，美元报价98.97。外汇市场基本面综述伊朗局势：①特朗普：伊朗此前就核问题致电谈判，可能会与他们会面；②伊朗外长：伊朗安全部队已控制全国局势，美以应对伊朗发生的事件承担"直接责任"；③特朗普：任何与伊朗做生意的国家都将面临25%的关税；④伊朗总统现身德黑兰亲政府集会人群；⑤白宫：空袭伊朗是潜在选项之一；⑤美媒：白宫权衡伊朗核提议，建议特朗普"先礼后兵"，后者倾向于武力打击。其他要闻：白宫称特朗普未指示司法部调查鲍威尔。美媒曝检察官在发起调查时未知会白宫和司法部本部，贝森特"很不高兴"；贝森特警告：美联储调查引发市场震荡，或令鲍威尔拒绝交权；美媒：特朗普本周将就美联储主席一职面试贝莱德高管里克·里德；墨西哥总统在与特朗普通话后排除美国在墨采取军事行动的可能性。机构观点汇总分析师FawadRazaqzada：鲍威尔风波助推金银双创新高，今晚CPI是否会冷却美联储独立性恐慌？进入2026年，国际现货黄金与国际现货白银几乎马不停蹄地创下了年内首个历史新高。金价历史上首次突破4600美元大关，白银也已创下86美元的高点。当前市场的核心焦点在于，今年是否会重演去年的连创新高之路，抑或这仅仅是一场由突发事件触发的短期脉冲？目前，黄金与白银的“阻力最小路径”依然坚定指向北方。只要价格行为持续遵循“高点更高、低点更高”的看涨序列，盲目摸顶就毫无意义。尽管我们对2026年金价的年度展望并非极端看涨，但这绝不应被误解为做空信号。在如此强劲的上升趋势中尝试逆势抛售，极少能带来理想的收益。驱动本周行情爆发的直接导火索是联邦检察官已正式针对美联储主席鲍威尔发起刑事调查。这一事态迅速引发了市场对美联储独立性的剧烈担忧，促使投资者大举抛售美元及美债资产，并集体转向贵金属避险。若关于美联储独立性的恐慌情绪能迅速降温，随着美元企稳，金价短期内可能面临一定的回调压力。我们的基本假设是鲍威尔将履行完剩余任期（至5月），货币政策仍将由经济数据驱动。若局势平息，市场焦点将迅速回归宏观层面，特别是今晚即将公布的CPI（消费者物价指数）。市场预计今日公布的CPI同比增速将维持在2.7%。一旦核心数据超预期公布，可能足以重燃美元的涨势，从而压制黄金的冲关势头。除了货币政策的动荡，全球地缘政治风险依然是贵金属坚实的护城河。委内瑞拉政权更迭后的重建僵局，以及关于格陵兰岛权属的激进讨论（国务卿鲁比奥本周将访丹麦），都在不断提醒投资者近期地缘冲击的不可预测性。荷兰国际银行：预计美国核心CPI将环比上涨...我们对本周的美元持温和看涨观点，因为我们预计明日公布的美国核心CPI将环比上涨0.4%，高于市场共识，且在上周五失业率降至4.4%后（尽管细节可能反映不同情况），市场对就业市场的担忧有所缓解。另一个我们认为可能利好美元的事件是最高法院可能在本周二、三或四对特朗普的关税政策作出不利裁决。瑞银集团：这两个因素削弱了日元大幅贬值的可能自去年10月高市早苗赢得自民党总裁大选后，我们上调了对美元兑日元的预估。目前我们的预测认为，在可预见的未来，该货币对将主要维持在150至160区间波动。瑞银经济学家预计美联储在2026年仅会降息50个基点，这一预期已被市场充分消化，且可能导致美日利差仍维持在较高水平。只要股票市场的波动率相对温和，这通常会为美元兑日元提供支撑。与此同时，日本政府和央行似乎都致力于采取仅逐步摆脱负实际利率的政策。孤立来看，这种对货币紧缩的谨慎态度是日元的另一个明显利空因素。此外，尽管日本央行上月已将利率上调至0.75%（创三十年来最高水平），但目前尚未有令人信服的迹象表明资本流或对冲流转向利好日元。日本国内的两个关键因素削弱了日元进一步大幅走贬的理由：1.日本国债（JGB）收益率正稳步攀升，这既收窄了利差，也促使政府专注于避免任何财政纪律不严的迹象。值得注意的是，在公布2026财年预算时，政府将预估的利息负担大幅上调（从之前的2%升至3%），并致力于实现基础财政收支平衡。随着税收预计增长近8%，日本的财政状况可被视为相对稳定，并不一定会导致汇率动荡。2.政府高层似乎已达成共识，即企业甚至选民都对日元的过度疲软和波动感到不满。这增加了当局在汇价接近或突破160.00这一心理关口时进行外汇干预的可能性。财务大臣片山皋月最近的言论强调了在必要时进行干预的意愿。在此背景下，我们认为美元兑日元是进行套利交易并配合看空波动率倾向的理想选择。毕竟，尽管干预风险限制了汇价上行空间，利差限制了下行空间，但美元兑日元的隐含波动率目前仍处于G10货币中的高位。丹斯克银行：美元已近黄昏，欧元需等待美联储鹰派反扑后的黄金买点在2026年初，我对欧元/美元采取战术性中立立场，因为多空双方的力量在当前价位达到了微妙的平衡。看跌美元的宏观逻辑依然成立。首先，全球经济增长虽然不再像去年那样迅速趋同，但整体韧性依旧，这种环境历史上往往利空美元。更关键的是，随着美国实际利率下行，美元已失去了作为发达市场高息货币的绝对优势，套息交易的支撑力正在瓦解。其次，欧洲投资者针对美国资产的对冲比率仍有上升空间。随着美元与股票的相关性从异常负值回归至历史常态（接近于零），以及为了应对美国净国际投资头寸的失衡，更多的对冲需求将对美元构成中长期压力。此外，美元当前面临着独特的“AI集中度风险”，外国资金过度集中在少数几家美国科技巨头身上，一旦该行业遭遇尾部风险，美元作为避险资产的属性将大打折扣，资金或将流向分散化效益更好的非美市场。然而，美元的短期反弹风险不容忽视。目前市场对美联储的定价过于鸽派，是G10货币中最激进的。一旦美国劳动力市场企稳，迫使市场进行鹰派修正，美元将获得反弹动能。尽管考虑到新任美联储主席及政治压力（如美联储理事库克事件），加息门槛极高，但仅仅是降息预期的收敛就足以支撑美元。从估值角度看，欧元/美元目前接近公允价值，要想突破1.20的水平，仅靠欧洲自身动力不足，必须依赖亚洲货币的全面复苏。目前亚太货币估值极低，而欧元兑亚洲货币处于历史高位。在缺乏日元和韩元等亚洲货币强势配合的情况下，欧元/美元的上行空间受限。综上所述，预计近期欧元/美元将主要在1.15-1.20的区间内波动。策略是保持耐心，等待美联储鹰派重新定价引发汇率回调时，再寻找低位买入欧元的良机。（编辑：林雪）
2026-08-13 03:25:30